أسهم كوريا الكبرى تهبط بقوة وسهم بسعر مليوني وون يفقد 43%

الأسهم الكورية ذات القيمة السوقية الكبيرة، التي كانت تعد دعامة للسوق، تراجعت بسرعة خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة. الأسهم التي قادت ارتفاع كوسبي في النصف الأول أصبحت الآن مركز التصحيح، ما أضعف الاعتقاد بأن الأسهم الكبرى أكثر استقرارا بطبيعتها.

من قيادة الصعود إلى مركز البيع

ارتفع السوق الكوري في النصف الأول بدعم من شركات كبرى مرتبطة بأشباه الموصلات والإلكترونيات والذكاء الاصطناعي. تركز شراء المستثمرين الأجانب والمؤسسات في الأسهم الأعلى قيمة سوقية، فدفع المؤشر إلى الصعود. لكن أسعار الأسهم ارتفعت بوتيرة أسرع من تحسن الأرباح المتوقع، ثم زادت عمليات جني الأرباح قرب القمم.

خلال ثلاثة أسابيع، هبطت الأسهم القيادية الكبرى بنحو 25%. تراجعت Samsung Electro-Mechanics بنحو 43%، وهبطت SK hynix بنحو 34%. في السوق الكورية، الوزن الكبير لهذه الأسهم يجعل هبوطها مؤثرا في الصناديق المتداولة وحسابات التقاعد ومعنويات السوق.

ما تكشفه الأرقام

الأهم في هذه الموجة هو حجم الهبوط وسرعته. تراجع ربع القيمة تقريبا في أسهم كبرى خلال ثلاثة أسابيع لا يعد مجرد توقف مؤقت. هبوط Samsung Electro-Mechanics بنسبة 43% يوضح أن التقلبات الحادة التي ترتبط عادة بالأسهم المضاربية الصغيرة يمكن أن تظهر أيضا في الشركات الكبرى عندما تتكدس المراكز. تراجع SK hynix بنسبة 34% يشير إلى أن توقعات تعافي أشباه الموصلات كانت مسعرة بدرجة كبيرة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد في كوريا، يظهر الأثر بوضوح عند احتساب الخسائر بالوون. الأسهم مرتفعة السعر تحدث تغيرات كبيرة في قيمة الحساب، ومن يستخدم الهامش أو الائتمان قصير الأجل يواجه ضغطا أكبر مع انخفاض الأسعار.

التأثير والتوقعات

تصحيح الأسهم الكبرى يمكن أن يضغط على كوسبي بسبب وزنها في المؤشر. كما يؤثر في الصناديق السلبية ومحافظ التقاعد المرتبطة بالسوق المحلي. قد تظهر محاولات ارتداد إذا تحسنت توقعات الأرباح، وتراجعت ضغوط المخزون، وعادت مشتريات الأجانب.

في الفترة القريبة، سيبقى السوق الكوري حساسا لتعديلات الأرباح وسعر صرف الوون والطلب العالمي على الرقائق وتدفقات المؤسسات. على المستثمرين ألا يعتمدوا على حجم الهبوط وحده، بل عليهم متابعة عودة السيولة واستقرار توقعات الأرباح. هذه الموجة أوضحت أن الأسهم الكبرى قد تتحرك مثل الأسهم المضاربية عندما تصبح التقييمات مرتفعة.