CXMT上場迫る、中国DRAM大手の評価額554兆ウォンでSTAR50急騰

CXMTのIPOは中国半導体市場の最大の材料に浮上した。中国最大のDRAMメーカーである長鑫存儲技術は大型上場を控え、市場では中国メモリー産業の自立を象徴する案件として受け止められている。想定企業価値は約554兆ウォン規模で、単独の半導体企業上場としても非常に大きい。

科創板に集まる半導体マネー

最初に反応したのは科創板だった。中国版ナスダックと呼ばれる同市場の代表指数STAR50は、直近3カ月で75%上昇した。単なる反発ではなく、半導体メーカー、装置、材料、設計企業へ資金が移る流れが鮮明になっている。米中技術摩擦が続くほど、中国国内の先端製造とメモリー国産化へのプレミアムは高まりやすい。

CXMTはDRAMを中心に成長した中国の代表的メモリー企業だ。世界のメモリー市場はサムスン電子、SKハイニックス、マイクロンが主導してきたが、中国は国内需要と政策支援を背景に生産基盤を拡大してきた。今回のIPOは資金調達にとどまらず、中国半導体サプライチェーンが公開市場で評価される節目になる。

数字が示す期待と負担

重要な数字は554兆ウォンと75%だ。554兆ウォン規模の評価は中国DRAM産業への期待の大きさを示す。STAR50の3カ月75%上昇は、投資家が上場前から関連銘柄を先取りしていることを意味する。ただし期待が株価に織り込まれた分、上場後は業績、歩留まり、技術格差縮小の速度が厳しく問われる。

韓国市場ではサムスン電子とSKハイニックスだけでなく、装置・材料・部品株も影響を受ける。CXMTが資金を確保すれば設備投資と研究開発が加速し、DRAM供給競争を刺激する可能性がある。一方で先端DRAM、HBM、サーバー向け高付加価値製品では韓国企業の技術優位が防衛線となる。