कोरिया में शेयर निपटान अवधि घटेगी, अक्टूबर में आएगा रोडमैप

कोरिया का शेयर बाजार तेज निपटान प्रणाली की ओर बढ़ रहा है। अक्टूबर में आने वाला रोडमैप बताएगा कि निवेशक शेयर बेचने के अगले दिन बिक्री रकम कैसे प्राप्त कर सकेंगे। इससे सौदा पूरा होने और नकदी उपलब्ध होने के बीच का समय घटेगा। खुदरा निवेशकों की नकदी योजना, ब्रोकरेज संचालन और बाजार ढांचे पर इसका सीधा असर पड़ेगा।

रकम एक दिन पहले उपलब्ध

मौजूदा व्यवस्था में शेयर बेचने के तुरंत बाद पैसा उपयोग के लिए उपलब्ध नहीं होता। अंतिम निपटान से पहले क्लियरिंग, मिलान, कस्टडी और रिकॉर्ड प्रक्रिया पूरी करनी पड़ती है। निपटान अवधि घटाने का उद्देश्य इस प्रतीक्षा को एक दिन कम करना है। यह सिर्फ जमा तिथि बदलने का मामला नहीं है। ट्रेड निष्पादन, क्लियरिंग, ब्रोकरेज मिलान, डिपॉजिटरी, वोन विनिमय और विदेशी निवेशक पुष्टि सभी को तेज होना होगा।

मार्च में राष्ट्रपति ली जे-म्युंग ने पूंजी बाजार की स्थिरता और सामान्यीकरण को प्रमुख नीति मुद्दा बनाया, जिसके बाद यह एजेंडा तेज हुआ। यदि कोई निवेशक 50 लाख वोन के शेयर बेचता है, तो वह यह राशि एक दिन पहले पुनर्निवेश, कर्ज भुगतान, आईपीओ आवेदन या नकदी जरूरतों में इस्तेमाल कर सकेगा।

ब्रोकरेज सिस्टम में बदलाव

निपटान अवधि घटने से पूरे बाजार की समयसारणी बदलेगी। ब्रोकरेज को ग्राहक खाते, मार्जिन, गारंटी, सिक्योरिटीज लेंडिंग और क्रेडिट ट्रेडिंग तेजी से संभालनी होगी। क्लियरिंग और सेटलमेंट ढांचे को भी बाजार बंद होने के बाद अधिक गति से काम करना होगा। विदेशी निवेशकों के लिए वोन रूपांतरण, वैश्विक कस्टोडियन पुष्टि और समय क्षेत्र महत्वपूर्ण रहेंगे।

यह सुधार पूंजी दक्षता बढ़ाएगा, लेकिन परिचालन गलती की गुंजाइश कम करेगा। इसलिए आंतरिक नियंत्रण, तकनीकी तैयारी और निवेशकों को स्पष्ट सूचना देना जरूरी होगा।

खुदरा निवेशकों पर सीधा असर

सबसे बड़ा बदलाव नकदी की तेज उपलब्धता है। शेयर बदलने वाले, आईपीओ में आवेदन करने वाले या वोन तरलता चाहने वाले निवेशक इसका असर सीधे महसूस करेंगे। बाजार स्तर पर छोटी निपटान अवधि से काउंटरपार्टी जोखिम घट सकता है और तरलता प्रबंधन सुधर सकता है।

यह कदम शेयर कीमतों में वृद्धि की गारंटी नहीं है। इसका मूल उद्देश्य बाजार ढांचे को बेहतर बनाना है। अक्टूबर का रोडमैप तेज और स्थिर निपटान प्रणाली की दिशा तय करेगा.