Semi-conducteurs: semaine clé avec l’ADR de SK Hynix et les résultats de Micron

Après le premier franchissement des 9 000 points par le Kospi, l’attention se porte sur la capacité des semi-conducteurs à poursuivre leur rôle moteur. Trois facteurs dominent la semaine: l’attente d’une approbation de l’ADR américain de SK Hynix, les résultats de Micron le 24 juin et la question de l’intégration de la Corée aux indices MSCI. Ils touchent les flux étrangers, les valorisations en won et le cycle de la mémoire liée à l’IA.

La mémoire IA en phase de test

Les valeurs de puces ont porté la hausse du Kospi. La demande de mémoire à haute bande passante, de DRAM et de NAND pour serveurs IA a renforcé les perspectives de bénéfices de SK Hynix et Samsung Electronics. Une attente plus forte autour de l’ADR de SK Hynix faciliterait l’accès des investisseurs américains en dollars, sans achat direct de l’action coréenne. Cela peut élargir la liquidité et soutenir une réévaluation.

Micron donne le signal le 24 juin

Les résultats de Micron comptent aussi pour les investisseurs coréens. Chiffre d’affaires, marges, stocks et prévisions montreront les prix de la mémoire et la demande des serveurs IA. Des données solides peuvent relever les estimations pour SK Hynix et Samsung. Un ralentissement des prix ou une pression des stocks clients pourrait provoquer des prises de bénéfices. Les chiffres en dollars influencent aussi les modèles en won via le change.

MSCI et impact local

Le dossier MSCI dépasse le simple indice. Il concerne l’accès au marché, les règles de vente à découvert, le change, les dividendes et le règlement. Une probabilité d’intégration plus élevée peut renforcer les flux passifs étrangers et ajouter une prime aux grandes valeurs du Kospi. Pour les particuliers, le potentiel s’accompagne d’une volatilité accrue.