La directive Value-Up du KOSDAQ arrive en juillet avec incitations de promotion et cotation spéciale

Le dispositif Value-Up du KOSDAQ franchira un cap en juillet. Korea Exchange prépare une directive distincte adaptée aux entreprises de croissance, à la gouvernance du marché et aux cotations technologiques spéciales. Le changement clé consiste à relier les déclarations de création de valeur à des incitations institutionnelles. Les évaluations de promotion, le maintien des cotations spéciales et la confiance du marché seront davantage intégrés.

Un cadre propre au KOSDAQ

Les débats Value-Up précédents concernaient surtout les grandes capitalisations et le KOSPI. Le KOSDAQ compte beaucoup d’entreprises à forte intensité de R&D, aux résultats volatils et évaluées sur leur potentiel technologique plutôt que sur le bénéfice immédiat. Un simple modèle de rendement aux actionnaires ne suffit pas. La directive de juillet devrait combiner investissement de croissance, compétitivité technologique, efficacité du capital et dialogue avec les actionnaires.

Combler l’écart de 31%

Les déclarations Value-Up du KOSDAQ ne représentent que 31% de la capitalisation boursière. Le système reste en phase de diffusion. Le nouveau cadre donnera des incitations concrètes en liant la déclaration aux évaluations de catégorie et aux exigences de cotation. L’accès à de meilleurs segments, les revues de gestion et le maintien des cotations technologiques spéciales pourront tenir compte de la qualité du plan. Objectifs mesurables, calendrier, allocation du capital et dialogue continu seront déterminants.

Effet pour les investisseurs

Sur le KOSDAQ, où les particuliers sont très présents, réduire l’asymétrie d’information renforce directement la confiance. Des déclarations plus nombreuses aideront à comparer R&D, usage de trésorerie, dividendes, rachats d’actions et trajectoires de monétisation. Les sociétés incapables d’expliquer leur efficacité du capital pourraient subir une pression de valorisation. Celles qui chiffrent leur technologie et leur croissance pourront attirer davantage d’institutions coréennes et de capitaux longs.